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海通证券总经理瞿秋平:投行强则券商强,金融强才会国家强,中国券商要团结起来,打造投行国家队

发表于:2019-05-15 09:56 作者:新闻小编 来源:新闻小编

5月10日,在证券时报主办的2019中国证券公司年会上,海通证券总经理瞿秋平发表“新形势下境内证券公司全球化布局策略探索”主题演讲。演讲中,瞿秋平的国际化视点以及海通证券的国际化战略最吸引与会者注意。

瞿秋平与现场嘉宾分享了海通证券近年来海通证券实施国际化战略布局的经验。他指出,中国需要打造属于自己的投行“国家队”,提高自身在投行跨境交易定价的话语权。

在演讲中指出,瞿秋平首先提出问题:现阶段中国投行为什么要更重视全球化布局?在他看来,开展全球化布局,最直接的是利益驱动。随着中国经济对全球经济影响力不断增强,国内对外开放程度的不断提高,“一带一路”倡议的持续推进,国民财富不断增长,国内企业和居民对境外资产的配置需求将持续增加。在此背景下,投行海外业务长期增长的趋势是确定的。加大全球化布局将进一步提升投行的综合服务水平,提升投行综合实力。

开展全球化布局,最根本的动力是战略驱动,这是基于深入研究国际投行的历史发展轨迹而作出的前瞻性布局。这要求投行着眼于长远利益,深耕细作,而非冒进的追逐短期利益。以国际领先的投行为例,高盛的海外业务收购战略均长期维持在30%以上,而中国投行的海外业务收入占比仍然比较低,绝大多数境外业务收入占比不足10%,只有中金、海通两家超过20%。国际化初期的投入和产出很难匹配,只有上升到战略高度,才能够一步一个脚印,在国际化道路上行稳走远。

开展国际化布局还有不可忽略的使命驱动。长期以来,中国大型企业跨境并购或境外上市,大多数都聘请了境外投行。以此前阿里巴巴为例,在其250亿美元的IPO上市过程中,摩根大通等大行齐刷刷出现,但却没有中资投行。中国需要打造属于自己的投行“国家队”,提高自身在投行跨境交易定价的话语权。

此外,瞿秋平还分享近年来海通证券实施国际化战略、开展全球化布局的经验心得。

他介绍称,经过在境外设立机构和多次收购,海通证券目前已覆盖全球五大洲14个国家和地区。历经12年的扎实耕耘,海通证券海外业务从无到有,按国际化口径实现境外业务收入132.5亿元,占全公司总业务收入比重超过1/3。

就海通证券的国际化战略来看,主要分为两个阶段:

第一,选定香港作为国际化的桥头堡,以十年磨一剑的精神完成两大动作:分别于2009年和2014年收购香港大福证券和恒信租赁。通过一系列的战略充足和深耕细作,目前海通国际证券总资产较收购时增长超过12倍,达到了1512亿港元;营业收入增长超过3倍,达到了63亿港元;近两年实现年均净利润近20亿港元,主要业务在香港中资券商排名第一。收购五年以来,总资产超过800亿元,较收购时增长3倍,营业收入达到4亿元,增长超过2倍。

第二,在香港国际化迈出成功一步的基础上,海通证券2015年完成了对葡萄牙圣灵投资银行的收购,并更名为海通银行。通过收购,海通证券获得了包括欧美、巴西、印度在内的多地区的业务牌照,开始向欧美发达市场尤其是“一带一路”沿线国家延伸。海通银行作为国际化战略布局的储备,专注于企业银行、投资银行以及资产本身,2018年已实现盈利,标准调控到稳定。

基于海通证券的成功经验,瞿秋平进一步分析中国投行在开展全球化布局过程中的心得体会。

中资券商发展海外业务,首先要有明确的海外战略发展方向。以海通证券为例,其每一步都贯穿着明确的国际化战略发展方向:

深耕香港,立足亚太,辐射欧美,实现业务全球化和客户的全球化。业务全球化是跟随国家“一带一路”倡议和人民币国际化的路径,为中国企业走出去提供全球服务支持。客户全球化是随着全球投资者对亚太市场的关注度和投资需求的增加,对全球客户提供亚太的产品和专业的服务。在国际化布局中,海通证券保持定力,立足香港、深耕香港,在管理经验、人才培养、合规风控能力等方面,获得全面提升。

其次,中国投行面对复杂的境外市场环境,要采取循序渐进的发展策略。海通证券作为老牌券商,能在国际化的道路上历经风雨,愈发茁壮,其中一个原因就在于“稳”字。海通的全球化布局是稳扎稳打,循序渐进,做到有所为、有所不为。做国际化要有耐心,要耐的住性子。中国投行的境外布局所走的每一步,都要建立在对市场机会的充分研究和对自身核心竞争力的考量之上。

第三,衡量中国投行全球化布局,成功与否的关键在于是否建立起可持续的经营模式。在海通证券对海通银行进行整合的过程,能够明显感觉到中资金融企业在迈向全球的艰难。国内与欧美地区文化差异较大,政策监管环境大不相同,跨多个国家和地区经营,需要更多不同语言背景和专业、双语人才,如何进行有效的合规风控管理、财务管理、人力资源管理、战略管理,这些都对公司经营管理提出很高的要求。

瞿秋平最后指出,中资投行的国际化战略和全球化布局,包括海通在内,都还在不断的探索。目前仍处在战略相持阶段,道阻且长,行者将至,要脚踏实地的一步一步向前迈进。“在前20年,中国的商业银行发展的很快,为国家的经济金融发展作出了重大的贡献。现在我们要坚定地认识到,中国的投行强就是证券公司强,才会有金融强,金融强才会有国家强。中国的证券公司要团结起来,为打造中国国际强大投行发挥聪明才智。”

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